Galaxy Research a constaté que 69,2 % des comptes Polymarket appartenant à des investisseurs particuliers terminaient sous leur seuil de rentabilité dans une étude portant sur 2,9 millions de wallets. Au total, ces traders accusent une perte de 338,9 millions de dollars.
L’analyse s’appuie sur l’intégralité des historiques de règlements on-chain de Polymarket, avec des données sélectionnées par le réseau oracle Stork. Elle ne prend en compte que la plateforme internationale, fonctionnant séparément de l’application américaine.
Comment Galaxy a différencié les humains des scripts
Galaxy a fixé à 50 ordres par jour actif son seuil pour considérer un compte comme potentiellement automatisé. L’entreprise précise qu’il s’agit d’un choix arbitraire, la fréquence de trading ne présentant pas de rupture naturelle.
Ce filtre a écarté 125 429 comptes, lesquels représentaient 80,8 % de l’ensemble des ordres et affichaient une avance de 246,8 millions de dollars.
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Parmi les wallets restants d’investisseurs particuliers, le compte médian affiche une perte d’environ 3 dollars. Les pertes les plus importantes se situent dans les extrêmes, les 1 % des comptes les moins performants ayant perdu au moins 4 804 dollars.
Il semble également que les pertes éloignent les traders. Dans les 30 jours suivant une perte, 15,2 % des comptes n’avaient plus effectué de transaction, contre 6,1 % après un gain. Galaxy précise qu’il n’est pas possible d’associer plusieurs wallets à une seule personne, de sorte que certains de ceux qui semblent avoir arrêté ont pu simplement passer à une nouvelle adresse.
Les résultats concordent avec une étude menée à Yale montrant que 3 % des traders Polymarket captaient 27 % des profits. En juillet, BeInCrypto rapportait qu’environ deux tiers des 194 000 adresses avaient terminé en négatif sur le marché du vainqueur de la Coupe du Monde de Polymarket.
Les spécialistes du sport ferment la marche
Galaxy a classé 44,1 % des traders comme spécialistes, c’est-à-dire que plus de 60 % de leurs marchés concernaient un seul thème. Les traders sur le sport représentent 47 % de ce groupe.
Seuls 25,1 % des spécialistes du sport ont terminé avec un bénéfice, soit le taux de réussite le plus faible parmi les thèmes. À l’inverse, les spécialistes de la tech et des sciences atteignaient 41,2 %, contre 30,4 % pour les généralistes.
La récente campagne marketing de Polymarket est centrée sur son exchange américain distinct. Front Office Sports a rapporté que l’entreprise versait 15 millions de dollars par an à LeBron James pour promouvoir les marchés sur le football. Galaxy estime que ces investissements ciblent les traders axés sur le sport, ceux qui ont obtenu les pires résultats dans ses données internationales.
Galaxy indique que rien dans son rapport « ne remet en cause l’utilité des marchés de prévision en tant que machines de vérité. » Il est suggéré qu’une majorité de perdants serait nécessaire, puisque les traders informés ont besoin de flux non informés auxquels se confronter.
« Polymarket peut s’avérer une initiative non rentable pour la plupart des participants et un outil de prévision pour les non-participants, en même temps », peut-on lire dans le post.
Le rapport précise que l’année à venir pourra révéler si la taille ou la composition de la base de traders sur les marchés de prévision évolue fortement.
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