La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis a reporté son projet « d’exemption pour l’innovation » concernant les versions tokenisées des actions américaines, invoquant les inquiétudes des acteurs du marché.
D’après des sources proches du dossier, Bloomberg rapporte qu’un projet de cadre réglementaire, initialement attendu dès cette semaine, connaît désormais des retards alors que l’agence réexamine les retours reçus.
La SEC retarde son projet visant à autoriser des versions crypto d’actions américaines
Cette exemption visait à permettre aux entreprises crypto et aux plateformes DeFi d’échanger des représentations sur blockchain d’actions telles qu’Apple ou Tesla.
Elle promettait un trading 24/7, un règlement plus rapide et une propriété fractionnée facilitée, tout en maintenant la classification des tokens en tant que titres financiers.
Des représentants de bourses d’actions et des acteurs du secteur ont apparemment exprimé leurs inquiétudes quant à un risque de fragmentation de la liquidité.
Les critiques estiment que des marchés crypto parallèles pourraient diviser le volume d’échange par rapport aux bourses traditionnelles, nuisant ainsi à la découverte du prix et à l’efficacité du marché.
La protection des investisseurs demeure un enjeu central, en particulier pour les tokens émis par des tiers sans le consentement des entreprises, qui pourraient ne pas accorder l’ensemble des droits de vote ou de dividende.
Contexte de marché et dynamique
La valeur des actifs du monde réel (RWA) tokenisés a dépassé 34 milliards de dollars, soit une hausse de 1 600 % en deux ans, avec plus d’un milliard de dollars de capitalisation pour les actions tokenisées à elles seules.
Ethereum reste la première plateforme dans ce domaine, suivi par Solana. Le fonds BUIDL de BlackRock et des produits similaires témoignent d’un vif intérêt institutionnel pour les actifs on-chain.
Sous la présidence de Paul Atkins, président de la SEC, l’agence avait consulté des centaines de participants afin de concilier innovation et protection. Ce report traduit une certaine prudence, même dans un contexte réglementaire plus favorable à la crypto.
Aucun nouveau calendrier n’a été annoncé, mais le cadre demeure à l’étude. Une version révisée pourrait tout de même avancer plus tard dans l’année, au potentiel de transformer le trading d’actions aux États-Unis.
Cet arrêt souligne la tension entre l’innovation constante dans la crypto et la stabilité des marchés établis, des dynamiques clés pour toute personne exposée aux actions ou aux actifs numériques.
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