Les actionnaires de la société de trésorerie Bitcoin (BTC) Satsuma Technology ont voté le retour de l’ensemble du capital de l’entreprise et la radiation de son inscription à la Bourse de Londres.
Cette liquidation s’ajoute à la pression croissante pesant sur les sociétés de trésorerie d’actifs numériques (DAT). Ce modèle avait explosé en 2025, lorsque des sociétés ont levé des capitaux pour constituer des réserves en Bitcoin. En 2026, la baisse du prix a poussé plusieurs d’entre elles à vendre leurs avoirs au lieu d’en acheter.
Les actionnaires de Satsuma votent la liquidation de la trésorerie Bitcoin
La pression montait depuis plusieurs mois. En avril, Bloomberg rapportait que des investisseurs poussaient Satsuma à liquider ses Bitcoin et à cesser toute activité.
Pantera Capital Management, un fonds de capital-risque crypto de premier plan, faisait partie de ces investisseurs. À ce moment-là, l’action avait chuté de 99 % par rapport à son plus haut de juin 2025.
La campagne est devenue officielle en mai. Des actionnaires détenant plus de 20 % du capital émis ont demandé le vote, selon le dépôt de la société.
Quatre administrateurs ont appelé à rejeter la résolution, tandis que deux administrateurs dissidents ont soutenu les résolutions. Cette semaine, la société a confirmé que 90,63 % ont voté pour un retour du capital et 90,59 % pour la radiation.
Satsuma détient 668 BTC pour une valeur d’environ 43,5 millions de dollars. Cela en fait la deuxième plus grande trésorerie publique de Bitcoin au Royaume-Uni, derrière The Smarter Web Company, selon les données de Bitcoin Treasuries.
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Un secteur contraint de vendre pour survivre
Satsuma n’est pas un cas isolé. La tension sur les plus petites sociétés s’est fait sentir après le krach d’octobre. En novembre, Sequans a vendu 970 Bitcoin, soit environ 30 % de ses avoirs, afin de réduire sa dette convertible.
Empery Digital a également vendu environ 1 400 BTC, réduisant sa position d’environ 48 %. Même les plus grands détenteurs y sont contraints. En juin, Strategy a publié son Digital Credit Capital Framework.
Le plan lui permet de vendre périodiquement du BTC afin de lever jusqu’à 1,25 milliard de dollars pour renforcer sa réserve en dollars américains, assurer le paiement des dividendes et des intérêts si cela s’avère plus avantageux que l’émission d’actions nouvelles, et financer le rachat d’actions ou de dettes. Début juillet, BeInCrypto rapportait que Strategy avait vendu 3 588 BTC pour environ 216 millions de dollars.
Pour Satsuma, le calendrier est fixé. La société prévoit d’annuler sa cotation le 14 septembre et de restituer aux actionnaires les fonds d’ici la fin du mois de septembre.
La question est de savoir si d’autres trésoreries suivront Satsuma hors des marchés publics, ce qui pourrait bien façonner la prochaine étape du secteur.
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