Michael Saylor a indiqué que Strategy n’effectuera aucun achat de Bitcoin (BTC) cette semaine. Cette pause intervient deux jours avant la publication par l’entreprise de ses résultats du premier trimestre (T1) 2026, le 5 mai.
Cette pause survient alors que MicroStrategy enregistre sa première forte baisse trimestrielle de Bitcoin de ce cycle. L’entreprise oriente également son financement vers les actions privilégiées plutôt que vers une dilution des actions ordinaires.
MicroStrategy : sa pause Bitcoin coïncide avec la période des résultats
Cette pause met fin à un rythme quasiment hebdomadaire qui caractérisait l’accumulation de Strategy en 2026. Une série d’achats sur 13 semaines s’est interrompue fin mars.
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Strategy détient désormais 818 334 BTC, soit 64,44 milliards de dollars, pour un coût moyen de 75 532 dollars par pièce, ce qui représente un gain latent de 4,23 %.
Le premier trimestre a toutefois été marqué par une accumulation soutenue. MicroStrategy a ajouté environ 89 600 BTC pour 5,5 milliards de dollars au dernier trimestre, soit le deuxième achat trimestriel le plus important de l’histoire de l’entreprise. Bitcoin a chuté de plus de 20 % sur la même période.
Les résultats testeront le changement vers STRC
En parallèle, Wall Street anticipe des revenus d’environ 120 millions de dollars au T1 et une perte selon les normes GAAP, principalement liée à la comptabilisation de Bitcoin au prix du marché.
Zacks estime le consensus du BPA à -3,41 $ ; les agrégats d’analystes indiquent des pertes encore plus importantes en lien avec la baisse du trimestre, après que MicroStrategy a annoncé une perte latente de 14,5 milliards de dollars dans son rapport GAAP du T1.
« Selon Zacks Investment Research, sur la base des prévisions d’un analyste, le consensus du BPA pour le trimestre est de -3,41 $. Le BPA publié pour le même trimestre l’an dernier était de -16,49 $ », peut-on lire dans le post de Nasdaq.
Les investisseurs suivront de près le programme d’actions privilégiées Stretch (STRC). STRC est devenu le principal levier depuis que Strategy s’est éloignée des placements d’actions ordinaires au prix du marché.
Ces actions versent un dividende de 11,5 % et s’échangent récemment sous leur valeur nominale. Des critiques, dont Peter Schiff, soutiennent que la structure entraîne des risques de dilution et de refinancement si Bitcoin baisse encore.
L’appel du 5 mai aura lieu à 17 h (ET) sur Zoom, X et YouTube. Les investisseurs surveilleront si les achats reprendront la semaine suivante ou si la discipline axée sur le rendement prévaudra désormais.
