Souvenez-vous, lorsque le cours de Bitcoin a dépassé les 100 000 $ en décembre 2024, cela a donné à l’ensemble de la communauté crypto l’impression d’être de véritables magiciens de l’investissement. A la mi-mars 2025, cependant, le Bitcoin oscille maintenant autour de 82 000 $. Pourquoi le cours du BTC a-t-il baissé de la sorte ? S’agit-il d’une correction typique du marché, ou entrons-nous dans un autre bear market du Bitcoin bien avant que la phase bullish n’ait véritablement prospéré ? Ce guide explicatif complet vous explique les raisons de cette chute du cours de Bitcoin et explore ce qui pourrait advenir par la suite.
LES POINTS CLES :
➜ Les krachs du Bitcoin ne sont pas le fruit du hasard : des signes avant-coureurs tels qu’un effet de levier élevé, la capitulation des mineurs et les grandes ventes de BTC apparaissent généralement en premier.
➜ Les facteurs macroéconomiques, la réglementation des crypto-monnaies et l’activité institutionnelle influencent le prix du Bitcoin au-delà de l’offre et de la demande.
➜ Les prédictions sur le cours du Bitcoin varient, mais son historique nous montre que le BTC a toujours rebondi après des bear markets des vagues de ventes majeures.
- Pourquoi le Bitcoin baisse-t-il ?
- Quand le Bitcoin chutera-t-il à nouveau ? Les signes avant-coureurs
- Les krachs historiques du Bitcoin et leurs causes : les leçons à en tirer
- Le cours de Bitcoin peut-il chuter à zéro ?
- Le prochain krach du Bitcoin aura-t-il des signaux d’alarme ?
- Foire aux Questions (FAQ)
Pourquoi le Bitcoin baisse-t-il ?
Si vous vous demandez pourquoi le Bitcoin baisse, vous n’êtes pas seul.e. Il n’y a pas si longtemps, le cours du BTC dépassait les 100 000 dollars. Au moment de rédiger cet article, il dépasse à peine la barre des 80 000 dollars, se situant aux alentours de 82 000 dollars. S’agit-il d’un krach du marché crypto ?
Pas exactement. Cela dit, la baisse actuelle de Bitcoin découle d’un mélange de facteurs macroéconomiques, de réglementations, de vagues de ventes et de cycles classiques du BTC, lesquels ont cette fois frappé tous en même temps.
Résumé rapide de la situation : Plusieurs banques centrales augmentent leurs taux d’intérêt, ce qui rend les actifs traditionnels comme les obligations plus attrayants. Les craintes d’inflation et les ralentissements économiques ont également un impact sur le marché ; en effet, les investisseurs se font plus prudents lorsque l’incertitude s’installe.
Ensuite, il y a le cycle de halving de Bitcoin, qui déclenche souvent une correction du marché crypto lorsque les mineurs s’ajustent à cet événement. Par ailleurs, les baleines et les investisseurs institutionnels en profitent souvent pour prendre leurs bénéfices, se débarrassent ainsi de leurs BTC et déclenchent des liquidations en cascade qui accélèrent le déclin du cours.
La situation ne s’arrête pas là : les liquidations des opérations à effet de levier ont entraîné de nouvelles ventes, et lorsque le FUD (peur, incertitude et doute, acronyme de l’anglais Fear, Uncertainty and Doubt) se répand sur le marché, la panique s’étend à son tour. Ainsi, en résumé, la chute du Bitcoin est due à une combinaison de changements économiques, de réglementations, de vagues de ventes importantes, de liquidations et de psychologie du marché. Analysons maintenant chacun de ces facteurs.
Facteurs macroéconomiques
Les changements économiques à grande échelle constituent un catalyseur évident de la tendance incertaine du cours de Bitcoin. Lorsque les marchés traditionnels sont mis à rude épreuve, le BTC devient soit l’actif à risque absolu, soit le premier actif délaissé par les investisseurs.
Actuellement, les banques centrales agissent, les économies ralentissent et les investisseurs ajustent leurs paris financiers en conséquence. Voyons donc comment les taux d’intérêt, l’inflation et les ralentissements économiques influencent le cours de Bitcoin en 2025.
Impact des hausses de taux d’intérêt par les banques centrales
Les taux d’intérêt et le Bitcoin entretiennent un complexe rapport amour-haine. Lorsque les banques centrales augmentent les taux, les investisseurs se tournent vers des placements plus sûrs comme les obligations, les comptes d’épargne et les actions traditionnelles, et retirent leur argent des actifs plus risqués comme le BTC. En mars 2025, ce phénomène se produit actuellement à l’échelle mondiale.
La Banque du Japon (BOJ) a surpris tout le monde en augmentant son taux directeur à 0,5 %, soit le plus élevé depuis 17 ans. Comme si cela ne suffisait pas, les responsables de la BOJ ont laissé entendre qu’il pourrait aller encore plus haut et grimper à 0,75 % d’ici juillet et à 1 % au début de l’année 2026. Ainsi, les traders misent désormais sur le yen, s’attendant à d’autres hausses.
En parallèle, la Banque centrale européenne (BCE) a pris le chemin inverse en réduisant ses taux à six reprises depuis juin 2024. En mars 2025, le taux de dépôt de la BCE s’élevait à 2,5 %, les responsables politiques s’efforçant de soutenir la croissance.
Enfin, aux États-Unis, les marchés s’attendent à ce que la Réserve fédérale maintienne ses taux pour l’instant, mais l’incertitude concernant l’inflation maintient les traders sur le qui-vive.
Qu’est-ce que cela signifie pour le Bitcoin ? Si les taux d’intérêt restent élevés, les investisseurs traditionnels choisiront probablement des actifs plus sûrs que la crypto, ce qui entraînera une baisse de la demande de BTC. Au contraire, si les banques centrales commencent à réduire agressivement leurs taux, cela pourrait relancer un marché crypto haussier.
Préoccupations liées à l’inflation et au ralentissement économique
L’inflation et une économie affaiblie ne font pas que nuire à votre facture de courses ; elles frappent aussi le cours de Bitcoin.
Voici ce qui se passe à ce niveau :
Aux États-Unis, les économistes tirent la sonnette d’alarme sur la “mini-stagflation”, c’est-à-dire une croissance anémique et une inflation tenace. Il s’agit d’une combinaison particulièrement déplaisante pour les marchés financiers, crypto incluse. En parallèle, le président Trump a refusé d’exclure la probabilité d’une récession aux États-Unis.
En Europe, la BCE vient de réduire ses prévisions de croissance du PIB pour 2025 à 0,9 %. Pour l’une des plus grandes économies du monde, ces perspectives s’avèrent assez sombres.
Les investisseurs jouent pour leur part la carte de la défense : lorsque l’économie ralentit, les gens ont tendance à se retirer des paris les plus risqués, et le Bitcoin est souvent le premier sur la sellette.
Ainsi, une combinaison de hausses de taux, de craintes d’inflation et d’investisseurs tendus peut expliquer pourquoi Bitcoin chute actuellement. Il faut donc s’attendre pour l’heure à une plus grande volatilité du cours.
Incertitude réglementaire
Rien ne fait plus peur au marché crypto que le chaos réglementaire. Un jour, la SEC sévit contre la crypto, le lendemain, le régulateur abandonne les poursuites. Ajoutez à cela des règles plus strictes en matière de KYC et d’AML, et les traders se trouvent coincés entre soulagement et une interminable paperasse. Alors que l’incertitude règne, le cours de Bitcoin a tendance à réagir en premier et à se poser des questions ensuite.
Poursuites de la SEC et réglementations gouvernementales
Des années durant, la SEC a semblé être en guerre avec la crypto. En 2025, cependant, la situation s’est inversée de manière assez drastique. En effet, en février, la SEC a abandonné ses poursuites contre Coinbase et Kraken, marquant une victoire majeure pour les exchanges crypto. Même le président Trump a déclaré que la “guerre contre la crypto est terminée”.
Tout cela semble bullish ! Mais alors que les mesures d’application se refroidissent, une réglementation claire de la crypto fait toujours défaut. Les investisseurs se demandent maintenant si le Bitcoin pourrait subir un nouveau krach si l’administration change une fois de plus son approche.
Des règles de conformité KYC et AML plus strictes pour les exchanges crypto
Alors que la SEC fait marche arrière, les règles de conformité se durcissent. En janvier 2025, Kucoin a reçu une amende de 300 millions de dollars pour ne pas avoir suivi les protocoles KYC et AML. Cela signifie que les exchanges crypto subissent une forte pression réglementaire lorsqu’il s’agit de vérifier les identités des utilisateurs et surveiller les transactions de manière plus stricte.
Pour les utilisateurs, cela implique davantage de formalités administratives. Pour les exchanges, cela se traduit par des coûts plus élevés. Pour Bitcoin, il s’agit d’une nouvelle source d’incertitude.
Cycles de halving de Bitcoin et corrections du marché
Les halving de Bitcoin ne constituent pas seulement un événement technique majeur pour les mineurs ; ils remodèlent l’ensemble du marché crypto tous les quatre ans. En effet, en réduisant de moitié les récompenses pour le mining de BTC, les halvings réduisent l’offre et déclenchent une réaction en chaîne dans l’ensemble du secteur crypto.
Les corrections post-halving entraînent une chute du BTC
Chaque halving de Bitcoin réduit la récompense du bloc de 50 %, limitant ainsi l’offre nouvelle de BTC. Pourtant, malgré une évolution haussière sur le long terme, l’historique de Bitcoin nous montre que les corrections du BTC suivent souvent les halvings avant toute véritable flambée de cours. À court terme, le cours du Bitcoin chute à mesure que les mineurs s’adaptent, que les acteurs les plus faibles se retirent et que la liquidité du marché se déplace.
Après le halving de 2024, le taux de hachage du Bitcoin a chuté de 7 %, car les mineurs non rentables ont mis fin à leurs activités.
En 2016, le Bitcoin a chuté de 27 % dans les mois qui ont suivi son halving, avant de finalement se redresser.
Le halving de 2020 a été suivi d’une chute de 12 % du BTV au cours des trois premiers mois, malgré un important rallye par la suite.
Alors, pourquoi le bitcoin chute-t-il après son halving ? Parce que les mineurs perdent immédiatement 50 % de leurs revenus et doivent souvent vendre certains de leurs BTC pour couvrir leurs frais. Cela crée une pression de vente à court terme, entraînant une volatilité du cours du BTC avant toute hausse future.
Comment la baisse des revenus des mineurs affecte la pression de vente
Les mineurs assurent le fonctionnement du réseau Bitcoin, mais lorsque leurs paiements diminuent, le marché peut s’en ressentir. En 2024, les récompenses sont passées de 6,25 BTC à 3,125 BTC, réduisant de moitié les revenus des mineurs du jour au lendemain.
Ainsi, si le cours de Bitcoin ne grimpe pas assez vite, les mineurs sont toujours enclins à vendre leurs avoirs pour garder la tête hors de l’eau, inondant le marché de nouveaux BTC, ce qui en fait chuter le cours.
Après le halving de 2024, les revenus des mineurs ont chuté de 42 %, forçant les centres de minage trop chers à fermer.
Dans les semaines qui ont suivi le halving, les mineurs ont vendu plus de 3 500 BTC, entraînant une correction du marché crypto.
Ce type de cycle de ventes est l’une des raisons pour lesquelles le Bitcoin chute souvent après son événement de halving.
Ventes institutionnelles et prises de bénéfices
Lorsque les investisseurs institutionnels décident qu’il est temps d’encaisser, cela se fait ressentir sur le marché crypto. Voici chaque élément clé de ce cas de figure.
Mouvements de baleines cryptos et vagues de ventes importantes
Les baleines du Bitcoin – ceux qui détiennent des quantités très importantes de BTC – peuvent créer de véritables raz-de-marée avec leurs transactions. Ainsi, en 2025 :
Sur une période de sept jours, les grands détenteurs de Bitcoin se sont délestés de 25 740 BTC, contribuant à une baisse notable du cours de l’actif.
Rien qu’en février, les baleines ont vendu 6 813 BTC, ce qui a coïncidé avec le plongeon du Bitcoin à 82 000 dollars.
Les investisseurs institutionnels rééquilibrent leurs portefeuilles
Les grandes institutions n’agissent pas sous le coup de l’émotion. Elles misent plutôt sur la gestion des risques. Elles rééquilibrent souvent leurs portefeuilles, ce qui signifie qu’elles déplacent certains de leurs fonds – y compris en vendant du Bitcoin si nécessaire. Si ces mouvements sont certes stratégiques mais ils n’en alimentent pas moins la volatilité et secouent le marché.
Le California State Teachers’ Retirement System (CalSTRS), la deuxième plus grande pension publique des États-Unis, a ajusté ses avoirs en augmentant les parts de l’investisseur en Bitcoin MicroStrategy et de la plateforme de services financiers Nu Holdings, tout en réduisant ses positions dans d’autres secteurs.
Une somme importante de 3,3 milliards de dollars a été retirée des ETF Bitcoin lors du dernier repli du marché, ce qui met en évidence la réaction rapide des investisseurs institutionnels aux conditions du marché.
Ces rééquilibrages peuvent entraîner des pressions de vente, en particulier lorsque les institutions décident de réduire leurs actifs crypto, entrainant ainsi des fluctuations de prix.
Liquidation des exchanges et risques liés au trading à effet de levier.
L’effet de levier permet aux traders d’emprunter de l’argent pour négocier de plus gros montants. Cela dit, si les prix chutent, les pertes s’accumulent rapidement. Ainsi, lorsque les traders ne peuvent pas les couvrir, les exchanges commencent à liquider leurs positions. Cela oblige à vendre davantage, ce qui faitd’autant plus chuter les prix et entraîne d’autres liquidations, provoquant une réaction en chaîne.
Liquidation des positions à fort effet de levier
Les traders utilisent un effet de levier élevé dans l’espoir d’obtenir des gains plus importants, mais il s’agit là d’un jeu risqué. En effet, même de petites baisses de prix peuvent entraîner des pertes massives. En mai 2021, le cours de Bitcoin s’est effondré de 30 % en une journée, faisant disparaître 8 milliards de dollars de positions à effet de levier. Un mauvais coup et le marché peut éliminer les traders surendettés en quelques secondes.
De même, en mars 2020, la pandémie du COVID-19 a déclenché un krach à l’échelle du marché crypto, entraînant des liquidations de plus d’un milliard de dollars sur divers exchanges.
Ces événements mettent bien en évidence les risques associés à un effet de levier élevé, qui peut entraîner la perte totale des investissements des traders, voire plus, si le marché évolue en leur défaveur.
Comment les liquidations en cascades exacerbent une chute de Bitcoin
Lorsque les transactions à effet de levier se soldent par un échec, les exchanges procèdent à des ventes forcées d’actifs. Cela fait baisser les prix, ce qui signifie que d’autres positions se trouvent à leur tour liquidées. Le cycle se répète, entraînant une chute rapide des cours crypto.
Le mois de mai 2021 a été un excellent exemple de ce cas de figure. Le cours Bitcoin a chuté de 60 000 à 30 000 dollars. La répression de la Chine en matière de crypto et les commentaires d’Elon Musk à propos de Bitcoin ont déclenché une vague de panique. La vague de ventes subséquente a anéanti des milliards de transactions à effet de levier, provoquant une accumulation des liquidations et aggravant le krach du marché crypto.
L’effet de levier peut accroître les bénéfices. Mais lorsque les choses tournent mal, elles virent rapidement au cauchemar.
Le FUD sur le marché
Le FUD (acronyme de l’anglais Fear, Uncertainty and Doubt) correspond à la diffusion d’informations négatives, trompeuses ou alarmantes qui peuvent influencer le comportement des investisseurs. Dans les communautés crypto, le sentiment général peut changer en un instant, ce qui signifie que le FUD peut avoir des effets prononcés et presque instantanés sur le cours du Bitcoin.
Lorsque les cycles d’informations négatives déclenchent une panique générale
Les nouvelles négatives alimentent les vagues de ventes. En février 2025, le Bitcoin a chuté de 17,5 %, sa plus grande perte mensuelle depuis juin 2022. Cette chute peut être attribuée aux craintes de guerre commerciale suscitées par l’annonce du président Trump de nouveaux droits de douane sur le Canada, le Mexique et la Chine. Les investisseurs ont senti le climat d’incertitude et se sont retirés du marché.
L’influence des réseaux sociaux et les influenceurs sur le FUD
Les réseaux sociaux rajoutent souvent de l’huile sur le feu. En mars 2025, le Bitcoin a chuté à 85 000 $ lorsque des traders ont mal lu les nouvelles concernant une réserve stratégique américaine de Bitcoin. En effet, au lieu de nouveaux achats gouvernementaux, la réserve utiliserait les BTC saisis ; la réaction du marché à cette clarification n’a pas été très positive. La crypto évolue rapidement, mais le FUD se propage plus vite !
Failles de sécurité et incidents de piratage informatique
Lorsqu’un grand exchange est victime d’un piratage informatique, la confiance dans les cryptomonnaies peut rapidement s’effondrer. La vente panique s’installe et les prix chutent.
Des piratages très médiatisés qui ébranlent la confiance des investisseurs
La nouvelle d’un piratage d’un exchange crypto à hauteur d’un milliard de dollars est le cauchemar de tout investisseur. En février 2025, Bybit a été victime d’une brèche de sécurité qui a entraîné le vol de 1,5 milliard de dollars. Le cours du Bitcoin s’est effondré sous les 90 000 dollars alors que la peur se répandait sur le marché et que la confiance des investisseurs s’évaporait.
Bybit est loin d’être la première victime de ce genre de hack. En 2021, le piratage du réseau Poly a drainé 600 millions de dollars, provoquant un effondrement temporaire du marché. Ces incidents rappellent aux investisseurs à quel point les plateformes de crypto peuvent être vulnérables.
Réactions du marché aux failles de sécurité
Après un piratage massif, le marché crypto réagit rapidement. Le piratage de Bybit n’a pas seulement fait chuter le cours du Bitcoin, il a également suscité la crainte que d’autres exchanges ne soient à leur tour victimes d’attaques similaires. Les traders ont retiré leurs fonds des plateformes, la volatilité a grimpé et la confiance du marché en a pris un coup.
Actions gouvernementales et réserves stratégiques
L’intervention des gouvernements dans le secteur crypto peut être une arme à double tranchant. S’ils peuvent ajouter de la crédibilité au secteur, une mauvaise exécution ou des politiques inattendues peuvent faire dégringoler le cours de Bitcoin.
Mise en place d’une réserve stratégique de Bitcoin
Le décret du président Donald Trump visant à créer une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis a semblé bullish de prime abord. Cependant, lorsque les détails ont été rendus publics, notamment la nouvelle selon laquelle n’y aurait pas de nouveaux achats et seulement une réserve de BTC précédemment saisis, les traders ont fait grise mine. Le Bitcoin est tombé à 85 000 dollars, glissant de plus de 3 % en 24 heures.
Liquidation prématurée du Bitcoin détenu par le gouvernement
Le coup le plus dur, cependant, était encore à venir. Les États-Unis avaient déjà vendu la moitié de leur réserve de 400 000 BTC à un prix avantageux, soit 360 millions de dollars au total. Désormais, ce même montant de Bitcoin vaudrait plus de 17 milliards de dollars.
David Sacks, surnommé le « tsar crypto » de la Maison Blanche, a déclaré qu’il s’agissait d’une erreur à 16 milliards de dollars. Les marchés en ont pris note. La confiance a chuté, suivie par le cours de Bitcoin.
Quand le Bitcoin chutera-t-il à nouveau ? Les signes avant-coureurs
Les fluctuations du cours de Bitcoin sont imprévisibles mais en se penchant un peu sur son histoire, on note que les krachs majeurs tombent rarement au hasard. Il existe toujours des signes avant-coureurs d’une forte chute de Bitcoin ; il suffit de savoir les reconnaître.
Les fortes hausses de l’effet de levier, les retraits massifs de BTC des exchances et les schémas techniques baissiers ont tous été des signaux d’alarme avant les krachs passés de Bitcoin. Bien que le cours ait toujours rebondi par la suite, ces indicateurs clés peuvent aider les investisseurs à repérer les problèmes avant que le marché ne subisse un coup dur.
Forte augmentation de l’effet de levier
Les opérations à effet de levier reviennent à jouer avec le feu. Il peut amplifier les profits, mais il peut aussi brûler rapidement les traders lorsque le marché se retourne. Une forte augmentation de l’effet de levier signifie que davantage de traders empruntent des fonds pour augmenter leurs positions, mais lorsque les prix chutent, les liquidations forcées se mettent en place, créant une vague de ventes en cascade.
En décembre 2024, le Bitcoin a connu un krach éclair, chutant de 7 % en quelques heures pour passer de 103 853 dollars à 92 251 dollars. Le responsable de cette chute ? Une liquidation de 400 millions de dollars sur le marché des contrats à terme perpétuels, alimentée par un effet de levier important et une prise de bénéfices agressive de la part des détenteurs.
Retraits massifs de Bitcoin des exchanges
Lorsque de grandes quantités de BTC commencent à quitter les exchanges, cela signale généralement que les investisseurs déplacent leurs fonds vers des modes de stockage à froid ; il s’agit là souvent du signe d’une détention à long terme. Cependant, dans certains cas, les sorties massives signifient que la liquidité se tarit, rendant le cours plus vulnérable à la volatilité.
Lorsque FTX s’est effondré en novembre 2022, les retraits massifs sous l’effet de la panique ont provoqué une instabilité à l’échelle de l’ensemble du marché crypti, contribuant à la chute rapide du cours de Bitcoin, la confiance dans les exchanges centralisés s’étant effondrée du jour au lendemain.
Schémas techniques baissiers
Les schémas graphiques s’avèrent souvent révélateurs avant même qu’un krach de Bitcoin ne se produise. En voici deux auxquels les traders accordent une attention toute particulière :
Schéma de double sommet : Il s’agit d’un signal classique de revirement baissier, au sein duquel le cours de Bitcoin forme deux sommets à des niveaux similaires avant de chuter. Début 2018, le Bitcoin a atteint un sommet à 19 783 $ en décembre 2017, a chuté, puis a de nouveau atteint un sommet avant de descendre abruptement.
Figure de tête et épaules : Il s’agit également d’une configuration baissière, laquelle présente trois pics, celui du milieu étant le plus élevé. Le cours de Bitcoin a laissé entrevoir ce schéma avant de s’effondrer, passantd de 64 000 à 30 000 dollars en quelques semaines.
Baisse de l’activité on-chain
Bitcoin fonctionne grâce à l’activité de son réseau; lorsque celle-ci ralentit, il s’agit d’un signal d’alerte. Moins de transactions signifie un momentum plus faible, ce qui entraîne souvent une baisse du cours.
Début 2018, le Bitcoin s’est effondré de 65 % en un mois (du 6 janvier au 6 février), au moment même où le nombre de ses transactions quotidiennes et des adresses actives chutait à pic. Moins de mouvement équivaut à moins de demande et à une chute plus marquée du cours.
Capitulation des mineurs
Les mineurs assurent le fonctionnement de Bitcoin, mais lorsque le mining ne rapporte plus d’argent, ils se mettent généralement à vendre en masse leurs avoir en BTC – ce qu’on appelle souvent le dumping. C’est exactement ce qui s’est passé lors du krach de 2018 ; à mesure que les prix chutaient, le mining devenait de moins en moinsrentable, obligeant les mineurs à fermer leurs rigs et à inonder le marché de BTC, ne faisant qu’exacerber la vague de ventes.
Volatilité implicite élevée sur les marchés d’options
Le trading d’options sur Bitcoin peut nous donner un aperçu des attentes des traders. Lorsque la volatilité implicite monte en flèche, cela signifie que le marché se prépare à des mouvements importants, souvent à la baisse.
En décembre 2024, le RSI du Bitcoin a atteint une valeur de 74 (niveaux de surachat) tandis que son cours a testé l’extension de Fibonacci de 1,618 à 99 100 $. Résultat ? Une correction massive qui a fait passer le BTC sous la barre des 90 000 dollars.
Indicateur de confiance Log-periodic power law singularity (LPPLS)
Le modèle LPPLS revient à dire de manière plus élaborée : “Si le cours de Bitcoin grimpe trop vite, cette hausse est probablement impossible à maintenir”. Lorsque cet indicateur atteint des niveaux de confiance élevés, il suggère qu’une bulle est en train de se former – et qu’un krach pourrait être proche.
En 2017, le Bitcoin a grimpé en flèche à près de 20 000 dollars, et les modèles LPPLS ont signalé une surchauffe du marché. Peu de temps après, le BTC s’est effondré de plus de 80 % au cours de l’année suivante.
Les krachs historiques du Bitcoin et leurs causes : les leçons à en tirer
L’histoire du Bitcoin regorge de corrections importantes. Des mesures de répression réglementaires aux défaillances des exchanges en passant par l’effondrement de l’effet de levier, chaque ralentissement vient avec sa propre histoire et des leçons pertinentes. Examinons trois des plus importantes baisses de Bitcoin : 2013, 2018 et 2022.
Le krach du Bitcoin en 2013
Le Bitcoin a connu un rallye massif au cours de l’année 2013, passant de 13 dollars en janvier à un sommet historique de 1 100 dollars en décembre. Mais ce qui monte doit finir par redescendre ; début 2014, le cours de Bitcoin avait perdu près de 50 % de sa valeur, tombant sous la barre des 500 $.
Quelle sont les causes de cette chute ?
La Banque populaire de Chine (PBoC) a ébranlé le marché crypto en interdisant aux institutions financières de traiter les transactions en Bitcoin. La confiance sur le marché en a pris un coup, tout comme le cours du Bitcoin.
Mt. Gox, le plus grand exchange de Bitcoin, s’est effondré au début de l’année 2014. La plateforme contrôlait 70 % de toutes les transactions en BTC, mais après avoir perdu 850 000 BTC (d’une valeur de 450 millions de dollars à l’époque) à la suite d’un hack, elle a fermé ses portes. La confiance des investisseurs s’est effondrée en tandem avec le marché.
Les signes avant-coureurs :
Des retraits massifs de Bitcoin des exchanges : Mt. Gox avait enregistré des retraits massifs de BTC avant sa faillite, un important signe d’instabilité.
Volatilité implicite en hausse : Les craintes liées à la réglementation en Chine et au Japon ont entraîné des fluctuations massives sur les marchés d’options sur le Bitcoin, laissant présager une certaine incertitude.
Krach de Bitcoin en 2018 : La bulle des ICO éclate
Après l’énorme bull run de 2017 du Bitcoin, lors duquel le cours a atteint près de 20 000 dollars en décembre, l’année 2018 a marqué un réveil brutal pour le marché crypto. En février, le cours de Bitcoin avait plongé de 65 %, et en novembre, il avait perdu plus de 80 % de sa valeur maximale, s’échangeant sous les 4 000 dollars.
Quelles sont les causes de cette chute ?
La répression réglementaire : La Chine, la Corée du Sud et les États-Unis ont commencé à sévir contre les ICO (Initial Coin Offerings), dont beaucoup n’étaient rien de plus que des escroqueries. Les enquêtes de la SEC ont effrayé les investisseurs, provoquant une fuite des liquidités.
Piratages d’échanges et FUD : Le piratage de Coincheck en janvier 2018 a entraîné le vol de plus de 530 millions de dollars, ébranlant la confiance dans la sécurité des cryptomonnaies. En parallèle, Twitter et Google ont interdit les publicités sur les cryptos, déclenchant un climat de FUD sur le marché.
Les signes avant-coureurs
Effet de levier excessif : Lors du bull run de 2017, de nombreux traders ont utilisé un effet de levier élevé, ce qui signifie que lorsque les prix ont commencé à baisser, les liquidations ont alors déclenché un effet domino.
Des schémas techniques bearish : Une figure de tête et d’épaules s’était formée début 2018, avertissant d’une possible chute des cours.
Baisse de l’activité on-chain : Les transactions en Bitcoin et les portefeuilles actifs ont fortement chuté, montrant que l’enthousiasme des particuliers s’estompait.
Le krach du Bitcoin de 2022
Le Bitcoin a atteint 69 000 dollars en novembre 2021, mais en juin 2022, il était passé sous la barre des 20 000 dollars, marquant un krach de 70 %.
Quelles sont les causes de cette chute ?
Des préoccupations macroéconomiques : La Réserve fédérale a commencé à augmenter ses taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, ce qui a poussé les investisseurs à se débarrasser des actifs risqués, y compris le Bitcoin et les actions technologiques.
L’effondrement de Terra-LUNA : En mai 2022, l’écosystème du stablecoin Luna a implosé, entraînant la perte de plus de 40 milliards de dollars de valeur marchande en quelques jours. Cela a déclenché des ventes de panique sur le marché crypto.
- Les échecs de prêts et d’échanges de crypto-monnaies : Celsius Network, Voyager et Three Arrows Capital (3AC) ont tous fait faillite, bloquant des milliards de dollars de fonds d’investisseurs et provoquant une baisse de la liquidité sur le marché.
Les signes avant-coureurs
Les signaux d’alerte étaient nombreux avant le krach, et les mineurs ont été l’un des premiers à en souffrir. La chute du cours du Bitcoin a entraîné une baisse de la rentabilité du mining, obligeant certains mineurs à cesser leurs activités et à vendre certains de leurs BTC, ce qui a accentué la pression à la vente. En parallèle, la volatilité du marché des options a grimpé en flèche, indiquant que les traders se préparaient à des liquidations plus importantes. Il y a ensuite eu le modèle LPPLS, lequel envoyait des signaux de surchauffe de Bitcoin ; tout comme il l’a fait avant le krach de 2018.
Les leçons du bear market
Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier
Gardez une longueur d’avance sur les réglementations
L’effet de levier peut être une arme à double tranchant
La sécurité compte plus que le battage médiatique
La volatilité est une part inhérente de la crypto
Le cours de Bitcoin peut-il chuter à zéro ?
Nous en doutons très fortement. À moins peut-être qu’Internet ne disparaisse du jour au lendemain et que le monde entier décide collectivement que le Bitcoin ne vaut rien ; ce qui, soyons réalistes, est très peu probable.
Si la volatilité du Bitcoin est une réalité, sa nature décentralisée, son soutien institutionnel et son adoption dans le monde réel rendent très peu probable une chute de son cours à zéro. Mais voyons ensemble les points qui soutiennent cet argument.
Le Bitcoin, une protection contre l’inflation
Ce n’est pas pour rien que le Bitcoin a été surnommé “l’or numérique”. Contrairement aux monnaies fiduciaires, que les gouvernements peuvent imprimer à l’infini (pour ne pas mentionner le sujet de l’inflation), le Bitcoin est plafonné à 21 millions d’unités. Cette offre fixe lui permet de résister à la dévaluation qui affecte les monnaies traditionnelles.
Le saviez-vous ? Plus de 92 % de tous les BTC ont déjà été minés, ce qui signifie que l’offre nouvelle se tarit rapidement.
Cependant, tout le monde n’est pas du même avis. Certains économistes affirment que les fluctuations abruptes du cours du Bitcoin en font une très mauvaise couverture contre l’inflation. Après tout, à quoi sert une réserve de valeur si elle peut perdre 20 % en un jour ?
Le rôle des solutions de Layer 2 et l’adoption par le grand public
Pour que le Bitcoin reste pertinent sur le long terme, il doit être rapide et peu coûteux à utiliser. C’est là qu’interviennent les solutions de Layer (ou L2) comme le Lightning Network.
Avec le Lightning Network, les transactions sont finalisées en quelques secondes au lieu des 10 minutes plus habituelles sur la chaîne principale de Bitcoin.
Les frais sont quasiment nuls, ce qui rend les microtransactions (comme le simple achat d’un café avec des BTC) possibles et même réalisables.
Ensuite, il faut mentionner la poussée institutionnelle, avec les ETF et les fonds qui s’emparent du BTC. Comme indiqué précédemment, le gouvernement américain a récemment annoncé la création de sa propre réserve stratégique de Bitcoin, renforçant ainsi le rôle du BTC dans la structure économique mondiale.
Le prochain krach du Bitcoin aura-t-il des signaux d’alarme ?
Si vous êtes sur le marché du Bitcoin depuis un certain temps déjà, vous savez que les krachs n’ont rien de nouveau ; ils font simplement partie de l’expérience. Cependant, si les reprises passées ne garantissent pas les reprises futures, des indicateurs clés tels que les pics d’effet de levier, la capitulation des mineurs et les sorties massives de BTC peuvent aider à prédire la direction potentielle du marché. Bien qu’il ne faille pas céder à la panique, il est essentiel de rester informé, de surveiller les signes avant-coureurs d’un krach, de diversifier son portefeuille et de prendre régulièrement des bénéfices pour s’assurer de ne pas être dans le rouge.
Clause de non-responsabilité : Cet article est publié à titre informatif uniquement et ne doit pas être considéré comme un conseil en matière d’investissement. Effectuez toujours vos propres recherches (DYOR). Les cryptomonnaies sont des actifs volatils. Vous ne devriez jamais investir plus que ce que vous pouvez vous permettre de perdre.
Foire aux Questions (FAQ)
Oui, le Bitcoin a connu de multiples krachs, avec des baisses de cours dépassant 50 à 80 % au cours des précédents marchés baissiers. Divers facteurs, comme les facteurs macroéconomiques, l’effet de levier élevé et les changements de réglementation contribuent souvent à des baisses brutales du cours du BTC.
Le cours de Bitcoin évolue par cycles, avec des périodes de forte croissance suivies de corrections. Une analyse du prix du BTC suggère que si l’impact des taux d’intérêt sur la crypto se maintient et que les investisseurs institutionnels de la crypto réduisent leur exposition, de nouvelles chutes du prix de Bitcoin pourraient se produire.
Il n’y a pas de calendrier précis, mais les corrections majeures de Bitcoin suivent souvent une surchauffe du marché, une forte incertitude réglementaire et un effet de levier excessif. Les analystes suivent les indicateurs techniques et les tendances de vague de ventes du BTC pour prédire les ralentissements potentiels.
C’est très peu probable. L’offre fixe du Bitcoin, son adoption croissante et les investissements institutionnels devraient l’empêcher de chuter à zéro. Même lors des précédents cycles de krach du marché crypto, le cours du Bitcoin a toujours rebondi par la suite.
Cela dépend des conditions du marché et de la tolérance au risque. La volatilité du Bitcoin implique de potentielles pertes à court terme, mais les investisseurs à long terme enregistrent souvent des gains lorsqu’ils accumulent pendant les corrections.
Tout dépend de votre stratégie. Si vous croyez au potentiel à long terme du Bitcoin, il peut être judicieux de le conserver pendant les phases de correction du marché. En revanche, si les facteurs macroéconomiques et la réglementation des cryptos créent de l’incertitude, vendre pourrait constituer une mesure de gestion du risque.
Il est difficile de définir un moment idéal pour acheter des bitcoins, mais historiquement, les creux de marchés baissiers ont fourni des opportunités d’achat pour les investisseurs à long terme. Consulter une analyse fiable du prix du BTC et surveiller l’approche des investisseurs institutionnels en matière de tendances crypto peut aider à la prise de décision.
Les krachs passés du marché crypto ont entraîné une perte de plus de 70% de la valeur de Bitcoin par rapport à ses sommets précédents. Si un autre cycle baissier commence, les objectifs de prix dépendront des tendances macroéconomiques, des changements réglementaires et des modèles de ventes.
Les mesures de répression réglementaires, les hausses de taux d’intérêt, les sorties de fonds institutionnelles, les défaillances des exchanges et les failles de sécurité sont autant de risques qui pourraient entraîner une baisse importante du cours du Bitcoin à l’avenir.
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