Les traders de Bitcoin (BTC) prennent position sur le long côté des futures dans un rapport supérieur à trois contre un, selon Coinglass. Ce déséquilibre témoigne d’une conviction haussière autour de 77 500 $, mais il accroît le risque de ventes forcées en cas de repli brusque.
Ce positionnement déséquilibré a entraîné une baisse d’environ 6 % de l’open interest sur les perpétuels BTC, pour atteindre 744 300 BTC en 24 heures. Les traders commencent à réduire leur effet de levier, mais le biais haussier reste présent sur les principales plateformes.
Un biais haussier face à un prix spot en pause
Bitcoin n’a pas réussi à franchir la barre des 80 000 $ plus tôt cette semaine et s’est depuis replié vers 77 500 $, selon Yahoo Finance. Cette hésitation n’a guère ébranlé la confiance des haussiers. Le ratio long/short sur Coinglass reste supérieur à trois longs pour un short.
L’historique montre que de tels déséquilibres extrêmes précèdent souvent des mouvements à contre-courant. Les trades massivement positionnés d’un seul côté sont une cible facile pour des retournements de court terme.
Coinglass a enregistré 22,44 millions de dollars de liquidations longues le 25 avril, contre 11,60 millions du côté des shorts. Cette liquidation dans un rapport d’environ deux pour un laisse entendre que les haussiers encaissent davantage de pertes, même si la majorité des portefeuilles restent positionnés à l’achat.
La carte des liquidations Bitcoin met en évidence des poches de risque concentré
La carte de Coinglass illustre de denses grappes de positions longues à effet de levier accumulées sous le prix spot actuel. Cette configuration amplifie historiquement les mouvements à la baisse via des liquidations en cascade.
Chaque liquidation sur une position longue ajoute une pression vendeuse qui peut faire baisser le prix jusqu’à la prochaine zone de concentration.
Plus tôt en avril, 71 millions de dollars de positions longues étaient exposés sous les 77 300 $. Au-dessus de 78 000 $, un court squeeze a provoqué une vague qui a éliminé des millions de paris baissiers. La montée du levier et de l’open interest a, à plusieurs reprises, précédé des corrections brutales lors de ce cycle.
La capacité du prix spot à défendre les 77 000 $ pourrait déterminer si le prochain mouvement sera un retour au calme maîtrisé ou une nouvelle liquidation en cascade. Pour l’instant, ce déséquilibre rend le marché structurellement fragile, en dépit de l’apparence haussière.
