Michael Saylor a réaffirmé sa conviction en faveur de Bitcoin aujourd’hui, mais pendant ce temps, son PDG chez MicroStrategy, Phong Le, a vendu pour environ 11,1 millions de dollars d’actions de l’entreprise, pourtant liées à cette même exposition.
Le timing n’a pas manqué d’attirer l’attention dans le marché crypto. Saylor présente Bitcoin comme l’actif de long terme par excellence, tandis que le dirigeant à la tête de sa société a réduit sa part en actions, qui offrent pourtant aux investisseurs une exposition à effet de levier sur cette même thèse.
La conviction de Michael Saylor contrariée par une vente inopportune
Saylor a publié son message alors que Bitcoin évoluait juste au-dessus du seuil des 60 000 dollars, seulement quelques heures après un bref passage sous ce niveau psychologique critique pour la première fois en plusieurs années.
Il a affirmé que la croissance du capital liée à l’IA valide Bitcoin au lieu de le menacer.
« La montée en puissance de l’IA absorbe le capital à une échelle historique, ce qui exerce temporairement une pression sur les marchés mondiaux. Cela n’affaiblit pas Bitcoin. Cela renforce la thèse en faveur d’un capital numérique rare et liquide. Bitcoin demeure l’actif de référence pour le long terme », a expliqué Saylor.
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Cette initiative a lieu dans un contexte d’incertitude sur le marché alors que la crypto pionnière continue de montrer des signes de faiblesse. Certains associent cette faiblesse à la récente vente de BTC de MicroStrategy, perçue comme une brèche symbolique dans la forteresse du « jamais vendre ».
D’une certaine manière, cela a entamé la confiance envers MicroStrategy en tant que pur proxy Bitcoin.
Pis encore, un document réglementaire révèle que, le 5 juin, Le a procédé à la vente de 93 738 actions MicroStrategy (MSTR) à un prix moyen pondéré avoisinant les 118,73 dollars. Le produit total atteint environ 11,1 millions de dollars.
Il est impératif de préciser que cette vente n’est pas forcément un signal baissier.
Elle a servi à régler l’impôt sur 190 740 unités d’actions de performance acquises le 3 juin. Le détient encore 119 925 actions Strategy. Néanmoins, le timing suscite des interrogations.
« Ce n’est pas le bon moment pour faire cela », a remarqué l’analyste Ted Pillows.
Pourquoi l’effet d’image fait mal
Le principe même de l’acquisition renforce l’ironie. Ces unités ont été payées à 200 % car le rendement total de Strategy sur trois ans figure dans le premier quartile du Nasdaq Composite. La récompense pour des années de surperformance tombe pendant la pire semaine de l’année.
MicroStrategy s’échange comme un proxy Bitcoin à effet de levier. Les investisseurs l’achètent pour le gigantesque trésor de BTC de la société et le refus généralisé de Saylor de vendre.
Les transactions se sont effectuées sous le régime du plan Rule 10b5-1 établi en mai 2024, ce qui signifie que le calendrier était automatique et non choisi.
Malgré cela, l’entreprise a récemment procédé à une vente de Bitcoin liée au versement de dividendes de 32 BTC, sa première opération de ce type depuis 2022.
Les critiques alertent depuis longtemps sur un potentiel problème MicroStrategy pour Bitcoin, et cette initiative a ravivé le débat autour du maximalisme parmi les détenteurs.
La faiblesse du prix de Bitcoin à l’approche de ce week-end met en lumière l’opposition publique entre la thèse long terme de Saylor et l’obligation fiscale de son PDG.
