Depuis la crise mondiale de 2008, jamais une banque n’a chuté aussi brutalement que la Silicon Valley Bank (SVB). Une faillite qui a semé la panique sur tous les marchés financiers, y compris celui des cryptomonnaies.
2020 a été une année cauchemardesque pour la plupart des secteurs, mais la tech a été miraculeusement épargnée. Avec le confinement, les gens passaient plus de temps sur leurs téléphones et leurs ordinateurs. Par conséquent, les logiciels de visioconférence et de messagerie ont connu un succès sans précédent.
Silicon Valley Bank (SVB), l’une des plus grandes banques du secteur technologique, détenait 60 milliards de dollars de dépôts de clients au premier trimestre 2020 et 200 milliards de dollars au premier trimestre 2022. Malheureusement, son succès n’aura duré que deux années.
Faillite de Silicon Valley Bank, une catastrophe pour la tech
Au cours des deux dernières années, la Silicon Valley Bank a investi sans compter dans les bons du Trésor et les titres adossés à des créances hypothécaires. Ainsi, lorsque la Fed a relevé les taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation, la banque déchue était dans une situation peu enviable.
Pour limiter ses pertes, SVB a tout essayé, y compris la liquidation massive de ses actifs. Cependant, lorsqu’elle a annoncé qu’elle devait lever 2,25 milliards de dollars , ses clients ont retiré 42 milliards de dollars. Ce, en seulement une journée. Le lendemain, les autorités américaines ont fermé la banque.
Dimanche, le gouvernement américain a annoncé que “les clients seront pleinement protégés et pourront accéder à leur argent dès lundi”. De même, le Trésor américain, la Réserve fédérale et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont déclaré que les contribuables ne supporteront aucune perte.
De son côté, le gouvernement britannique a lancé un plan d’action pour soutenir les entreprises technologiques impactées par l’effondrement de Silicon Valley Bank. Pour accélérer les choses, une proposition officielle a été soumise au Trésor britannique.
Alors que SVB n’était pas aussi exposée à la crypto que Silvergate, l’impact de sa liquidation se fait ressentir sur le marché.
Depeg de l’USDC, un signal d’alarme pour la crypto
USD Coin (USDC) est tombé à un creux de 0,879 $ suite à l’effondrement de Silicon Valley Bank. Circle, la société mère du stablecoin, était exposée à hauteur de 3,3 milliards de dollars à SVB. Heureusement, les 3,3 milliards de dollars ne représentent qu’une petite partie des 40 milliards de dollars des réserves de l’USDC.
“La Silicon Valley Bank vient de subir une ruée bancaire classique, un peu comme celles que nous avons vu lors de la crise financière de 2008”, a expliqué Circle dans un billet de blog publié samedi. “3,3 milliards de dollars des réserves de l’USDC restent chez SVB. Dès jeudi, nous avons essayé de transférer ces fonds vers d’autres partenaires bancaires. Bien que ces transferts n’aient pas encore été exécutés, nous faisons confiance à la FDIC pour à recevoir ces fonds”.
Comment se fait-il que la faillite de Silicon Valley Bank impacte un stablecoin ? Eh bien, tout simplement parce que l’USDC est entièrement adossé à des réserves. En d’autres termes, chaque USDC est soutenu par des liquidités réelles et des bons du Trésor américain à court terme. Si une partie de ces réserves disparaît, ne serait-ce que temporairement, les investisseurs s’inquiètent.
Une semaine cauchemardesque pour les banques “crypto-friendly”
Contrairement à Silicon Valley Bank, Silvergate était étroitement liée au secteur de la crypto. La banque, qui avait des clients de premier plan comme Coinbase, Paxos et Circle, dit avoir été victime de FTX.
En effet, l’action de Silvergate a chuté de 20 % lorsque le ministère américain de la Justice a lancé une enquête sur son implication dans l’effondrement de FTX. Ainsi, la faillite de la banque a laissé un trou dans l’industrie crypto aux États-Unis.
“Alors que le marché crypto continue de subir l’impact du scandale FTX, nous avons vu aujourd’hui ce qui peut arriver lorsqu’une banque dépend trop d’un secteur aussi risqué et volatil que la crypto”, a déclaré Sherrod Brown, sénateur et président de la Commission du logement et des affaires urbaines aux États-Unis.
“L’alliance entre les banques et la crypto et la répartition des risques dans l’ensemble du système financier m’a toujours inquiété. En fin de compte, les contribuables et les consommateurs sont les premiers à en payer les frais”.
Lorsque Silvergate s’est déclarée en faillite, les entreprises crypto se sont tournées vers Signature Bank. L’une des rares banques américaines à soutenir l’industrie crypto. Cependant, deux jours après la faillite de Silicon Valley Bank, le Département des services financiers de New York a ordonné la fermeture de la Signature Bank, dont les dépôts s’élèvent à 88,59 milliards de dollars.
Heureusement, les fonds des entreprises crypto partenaires de Signature seront protégés par le gouvernement américain. Cependant, la plupart de ces entreprises ne savent plus où se tourner.
Un avenir sans banques, rêve ou réalité ?
Alors qu’en est-il des promesses de la crypto ? Pourquoi le marché crypto n’a-t-il pas résisté à l’effondrement de Silicon Valley Bank ? La crypto n’est-elle pas censée remplacer le système financier traditionnel ?
Oui, il est probable que la crypto remplace les banques d’ici quelques années ou décennies. Cependant, il convient de rappeler que le marché crypto évolue dans un système financier plus large, où les banques traditionnelles se taillent la part du lion. Et même si certaines entreprises crypto évitent à tout prix d’interagir avec les banques, leurs clients et leurs partenaires sont exposés au système financier traditionnel.
L’avenir sans banques, dont la crypto sphère rêve depuis plusieurs années, allait devenir réalité cette semaine. Cependant, les choses ne se sont pas passées comme prévu. En effet, les banques traditionnelles resteront indispensables jusqu’à ce que tout le monde puisse payer des biens et des services en cryptomonnaie.
Malheureusement pour les maximalistes de la crypto, les banques traditionnelles sont encore les essieux sur lesquels tourne le système financier. Quand ces banques sont en crise, la crypto est inévitablement affectée.
Alors que la valeur de la finance traditionnelle est estimée à plusieurs centaines milliards de dollars, la capitalisation boursière de la DeFi est inférieure à 50 milliards de dollars. Jusqu’à ce que cette réalité change, le marché crypto devra rester humble. Et notamment reconnaître l’importance des géants financiers qui dirigent le monde.
Morale de l’histoire : À force de trop rêver, la crypto sphère risque de tout perdre.
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