Cryptomonnaies : des produits structurés crypto comme meilleure alternative aux offres bancaires

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EN BREF
  • La combinaison d'actifs numériques et d'outils classiques est encore unique sur le marché.

  • L'appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies continue de croître et la demande de produits crypto structurés devrait suivre le mouvement.

  • La cryptomonnaie peut permettre aux institutions financières d'offrir à leurs clients des alternatives plus rentables aux dépôts bancaires.

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À mesure que l’adoption institutionnelle des actifs numériques se développe, la demande de services financiers classiques sur le marché des cryptomonnaies augmente. Après des mois de spéculation, les investisseurs institutionnels sont enfin entrés dans le secteur des cryptomonnaies, devenant les plus gros acheteurs sur le marché de gré à gré.

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Selon Bloomberg, les investisseurs de cette catégorie ont acheté des cryptomonnaies sur la base d’une transaction moyenne de 100 000 dollars dans le cadre de ventes privées.

Déconcertés par la forte volatilité du marché des cryptomonnaies, les investisseurs institutionnels sont toutefois confrontés à des défis entièrement différents de ceux des investisseurs particuliers sur les marchés crypto. Le cours de Bitcoin (BTC) a connu un pic allant jusqu’à 40% au cours du mois dernier, ainsi qu’une hausse considérable de sa volatilité, laquelle a atteint un taux record de 5,4%.

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Des dépôts structurés au sein de l’espace crypto

Bien que la volatilité soit souvent considérée comme un facteur décisif, les investisseurs privés et institutionnels expriment pourtant un intérêt croissant pour le bitcoin, qu’ils considèrent comme une valeur ajoutée à leurs portfolios. La demande d’actifs s’accompagne d’une demande d’instruments nécessaires pour couvrir les risques éventuels liés à leur mécanisme de fixation des cours.

Le Chicago Mercantile Exchange (CME) a été le premier à répondre à cette demande des investisseurs en proposant des contrats à terme réglés en Bitcoin, en Ethereum (ETH) ou en dollars américains comme dérivés du bitcoin, suivi de peu par Bakkt.

Les plateformes non réglementées et réglementées ont suivi leurs pas en développant des produits permettant d’exercer un effet de levier sur le risque, de fournir une gestion du risque, de vendre à découvert ou et d’autres instruments financiers.

Contrairement aux options et aux solutions de garde qui ont fait leur apparition sur le marché des cryptomonnaies en 2018, des acteurs aussi importants que Coinbase et Fidelity ayant lancé un service de dépôt pour les investisseurs institutionnels, les dépôts structurés restent une nouveauté pour le secteur crypto.

Sur les marchés financiers classiques, les dépôts structurés ne sont pas une nouveauté puisqu’ils sont assez populaires parmi les traders et les investisseurs traditionnels. Ils offrent en effet une protection contre les risques et un potentiel de croissance attrayant. Il s’agit là de leur caractéristique principale et de la principale différence qui les distingue des stratégies d’investissement directes.

De nombreuses banques proposent à leurs clients des produits structurés avec une protection du capital à 100%. Le degré élevé de sécurité des instruments financiers structurés est rendu possible par leur structure, puisqu’ils se composent de 80 à 90% de titres les plus fiables et de seulement 10 à 20% d’actifs très rentables mais risqués.

Les sociétés offrant de tels services commencent tout juste à apparaître sur le marché des cryptomonnaies.

Une stratégie d’investissement attrayante ?

En mars, Gekkoin a lancé un produit de dépôt structuré pour les résidents européens, leur offrant un portefeuille d’investissement prêt à l’emploi basé sur les cryptomonnaies et les obligations classiques.

Les dépôts structurés de Gekkoin permettent aux investisseurs d’utiliser des actifs numériques, tels que le BTC, l’ETH et Monero (XMR), pour augmenter le taux de dépôt. Dans le même temps, la société offre une assurance du capital allant jusqu’à 100% en cas de dynamique de marché négative en employant des titres et des obligations dans le portefeuille.

En fonction de la stratégie choisie, le produit offre un revenu garanti sur les dépôts en crypto, allant de 16% à 50% de la croissance de la valeur de l’actif si le marché progresse.

De son côté, le plan d’investissement sécurisé permet d’obtenir 2 à 4% par an des investissements si le cours de la cryptomonnaie baisse ou reste le même.

En pratique, il fonctionne de la manière suivante : un investissement de 1 000 dollars en bitcoins voit sa valeur doublée, passant de 50 000 à 100 000 dollars. Dans ce cas, en fonction du plan choisi, l’investisseur recevra un bénéfice de 160 à 500 dollars. Si le cours de Bitcoin baisse et s’approche du minimum de 2018-2019, ou chute de dix fois, le détenteur gagnera de 20 à 40 dollars.

Une telle stratégie peut sembler attrayante pour ceux qui souhaitent bénéficier de taux de rentabilité supérieurs à ceux offerts par les instruments financiers traditionnels, mais qui souhaitent par la même exclure ou limiter la possibilité de perdre leurs investissements.

D’autres personnes, qui considèrent le risque de perdre des bénéfices potentiels en cas de hausse de la valeur de la cryptomonnaie comme plus grave que le risque de perdre leur capital, pourraient cependant envisager d’autres stratégies.

Capitaliser sur les marchés haussiers et baissiers

Tout comme les actions et les obligations sont des éléments importants d’un portefeuille d’investissement diversifié, les dépôts structurés deviennent de plus en plus essentiels pour atteindre un objectif d’investissement spécifique lorsqu’il s’agit de cryptomonnaies.

Les dépôts structurés donnent généralement aux investisseurs la possibilité de tirer parti des marchés haussiers et baissiers, de couvrir les positions actuelles ou d’accéder à des actifs auparavant inaccessibles. L’appétit des investisseurs pour les cryptomonnaies continue de croître, et la demande de produits crypto structurés devrait suivre le mouvement.

Des sociétés de cryptomonnaies comme ACDX, ShortLyci de Lykke et INVAO proposent également à leurs utilisateurs des produits structurés pour les actifs numériques. Cependant, beaucoup d’entre elles, comme Lykke et Pokket, proposent des portefeuilles basés uniquement sur les crypto, alors que la combinaison d’actifs numériques et d’outils classiques est encore unique pour le marché.

Selon le groupe INVAO, les personnes désireuses d’investir dans les cryptomonnaies sont confrontées à un certain nombre de problèmes. Le principal de ceux-ci réside dans le fait que les investisseurs doivent s’inscrire directement auprès des exchanges et des prestataires de services de dépôt. Comme les exchanges sont généralement situés dans différents pays, et donc soumis à des lois et des exigences de connaissance du client (KYC) différentes, le processus d’enregistrement peut prendre plusieurs mois.

Pour éviter ce problème, les investisseurs disposent de deux options :

  • Ils peuvent soit travailler avec un courtier qui négocie et conserve les actifs en dépôt,
  • soit utiliser des produits structurés qui répondent déjà à toutes les exigences réglementaires pertinentes.

Les produits et dépôts structurés peuvent également être appelés obligations à capital garanti ou à revenu garanti, ou simplement obligations garanties négociées en exchange.

La multitude de noms qui émergent en conséquence de la masse d’options de produits structurés sur le marché financier classique annonce probablement la popularité des produits structurés sur le marché des cryptomonnaies, comme cela s’est déjà produit avec les options et les contrats à terme.

Le développement de la réglementation du secteur est susceptible d’encourager l’adoption continue des cryptomonnaies et la croissance de l’industrie dans son ensemble en 2021.

Les dernières nouvelles mettent clairement en lumière l’inclination des plus grandes banques à lancer des produits structurés avec des cryptomonnaies. L’inclusion des monnaies numériques dans leur liste d’actifs à investir peut permettre aux institutions financières d’offrir à leurs clients des alternatives plus rentables et plus attrayantes pour réaliser des bénéfices que les dépôts bancaires.

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Julia is a researcher and journalist who covers the latest trends in finance and technology. Her works are featured by popular fintech magazines, including Investing, SeekingAlpha, Cointelegraph and Bitcoinist.

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