Récemment, le cours Bitcoin a atteint 56 000 $ sur l’exchange crypto Bitfinex. Comment expliquer ce flash rally ?
Les incidents de ce type sont bien plus courants qu’on ne le pense. À quoi sont-ils dus ? Quels sont leurs risques ? Et comment s’est produit le flash rally de Bitcoin sur l’exchange Bitfinex ? BeInCrypto fait le point.
Qu’est-ce que la liquidité ?
En termes simples, la liquidité est la facilité avec laquelle on peut acheter ou vendre un actif sans impacter significativement son prix.
Généralement, un exchange crypto ne peut avoir une bonne liquidité que lorsque son volume de trading est élevé et que le spread (écart) entre ses ordres d’achat et de vente est serré. Alors qu’une bonne liquidité garantit la stabilité des prix, une faible liquidité est susceptible d’entraîner une forte volatilité. De même, elle peut rendre les traders plus vulnérables au risque de manipulation du marché.
La liquidité du marché crypto est également influencée par le nombre de participants, c’est-à-dire les investisseurs particuliers et institutionnels.
En effet, la liquidité augmente au fur et à mesure que le marché se développe et attire davantage de participants. Cependant, les événements récents nous montrent que même les cryptomonnaies les plus établies (comme Bitcoin) ne sont pas à l’abri des risques liés au manque de liquidité.
À quoi est dû le dernier flash rally de Bitcoin ?
Sur l’exchange Bitfinex, Bitcoin a brièvement atteint 56 000 $ ce mardi 2 mai, ce qui représentait une hausse de 100 % par rapport à son cours réel.
Ce rallye éclair a été suivi d’une baisse tout aussi rapide, laissant de nombreux traders dans le doute.
Ce phénomène peut s’expliquer par la faible liquidité de la plateforme, qui a créé un environnement propice à la manipulation des prix et accentué l’impact des gros trades sur le marché. À son tour, la baisse de la liquidité a été causée par la pression réglementaire et le déclin du volume de trading.
Le flash rallye de Bitcoin sur Bitfinex n’est qu’un exemple parmi tant des ravages causés par le manque de liquidité.
Pourquoi faut-il éviter les exchanges crypto à faible liquidité ?
Voici quelques-uns des risques associés aux exchanges crypto à faible liquidité :
Manipulation des prix
La faible liquidité permet aux manipulateurs du marché de jouer avec les prix comme bon leur semble. En effet, une seule transaction importante peut entraîner de fortes variations de prix lorsque le volume de trading n’est pas suffisamment élevé.
Cela permet aux acteurs malveillants de s’engager dans des pratiques de manipulation comme le Pump and Dump, qui risque de causer de lourdes pertes aux investisseurs novices.
Le slippage
Lorsque vous effectuez une transaction sur un exchange crypto, votre ordre peut parfois s’exécuter à un cours différent de celui que vous avez demandé au moment de la confirmation.
Ce phénomène, appelé slippage (ou effet de glissement), peut entraîner de lourdes pertes aux traders. Cependant, il est particulièrement problématique pendant les périodes de forte volatilité.
Blocage des transactions
Les traders qui détiennent des quantités importantes d’actifs illiquides peuvent être confrontés à des difficultés. Ce, lorsqu’ils décident de vendre leurs avoirs.
En effet, le manque de liquidité peut retarder l’exécution de certaines transactions. Chose qui oblige les traders à vendre à perte ou à garder leurs positions.
Quel est l’impact de la réglementation sur la liquidité des exchanges crypto ?
La pression réglementaire peut avoir un impact significatif sur la liquidité des exchanges crypto.
Au cours des dernières années, les gendarmes boursiers américains comme la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ont resserré l’étau sur les plateformes crypto. En conséquence, de nombreux investisseurs ont retiré leurs fonds des exchanges.
De plus, l’affaire FTX a poussé de nombreux investisseurs institutionnels à tourner le dos au marché crypto, entraînant une forte baisse de la liquidité. C’est notamment à cause de cette faible liquidité que nous avons assisté au flash rally de Bitcoin sur Bitfinex.
Comment réduire les risques liés à la faible liquidité ?
En tant que trader, vous pouvez prendre plusieurs précautions pour réduire votre exposition aux risques associés à une faible liquidité. Parmi ces précautions, on peut citer :
- Optez pour des exchanges crypto ayant une bonne liquidité et des spreads serrés.
- Avant chaque transaction, analysez la profondeur du marché et les carnets d’ordre afin d’évaluer le niveau de liquidité.
- Utilisez des ordres à cours limité pour éviter le slippage.
- Répartissez vos fonds sur plusieurs exchanges crypto.
Pour conclure
Au fur et à mesure que le marché crypto gagne en maturité, les exchanges doivent s’efforcer de garantir un environnement sûr, efficace et équitable pour tous les traders. Certaines plateformes, comme les DEX et les teneurs de marché automatisés, peuvent jouer un rôle clé dans la résolution des problèmes de liquidité.
Bien entendu, les gendarmes boursiers et les législateurs auront également un grand rôle à jouer sur le marché crypto. En adoptant une approche réglementaire plus flexible, les autorités peuvent contribuer à stimuler l’adoption institutionnelle des cryptomonnaies, augmentant ainsi la liquidité des exchanges crypto.
Certes, les risques associés à une faible liquidité ne peuvent pas être entièrement éliminés. Cependant, l’innovation technologique et le soutien réglementaire sont susceptibles de créer un écosystème crypto plus robuste et plus stable.
Morale de l’histoire : dans le monde de la crypto, mieux vaut être trop prudent que pas assez.
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