Dan Loeb, l’un des plus grands investisseurs au monde pense que l’analyse fondamentale n’est plus aussi fiable qu’avant.
Le directeur du fonds spéculatif Third Point se dit inquiet de l’impact des petits portefeuilles sur le marché. D’après lui, certaines communautés, comme WallStreetBets de Reddit, peuvent parfois dicter les tendances du marché.
Reddit, la bête noire de Wall Street ?
Selon Dan Loeb, “l’analyse fondamentale est de plus en plus reléguée au second plan”. Désormais, les analystes “surveillent les messages des communautés Reddit et leurs calendriers de trading d’options”. Avec les meme stocks (actions qui suscitent soudainement l’intérêt des internautes), les boursicoteurs peuvent désormais mener la vie dure aux géants de Wall Street.
Ces traders “amateurs” ont même propulsé les actions de certaines entreprises, comme Tupperware, Nikola et Yellow vers des sommets sans précédent. Alors que les petits investisseurs ont généré des gains, certains short sellers de Wall Street ont perdu jusqu’à 435 millions de dollars.
Le short selling, ou la vente à découvert, est une stratégie qui consiste à parier sur la baisse du cours d’un actif. Cette méthode, très en vogue chez les investisseurs institutionnels, se fait de plus en plus risquée. Par exemple, lors de la “meme stocks mania” de janvier 2021, les traders de Reddit ont décidé de parier contre les shorters de Wall Street.
Ainsi, ils ont commencé à investir dans les actions de certaines entreprises en difficulté, comme GameStop et AMC Entertainment Holdings. Cette vague de spéculation a non seulement causé de lourdes pertes à Wall Street, mais également marqué le début d’une nouvelle ère où les petits portefeuilles peuvent rivaliser avec les mastodontes de la finance.
D’après Peter Atwater, professeur d’économie à l’université William & Mary, “la vitesse à laquelle ces gens ont pu se rassembler, cibler et prendre des actions est sans précédent”. Une déclaration qui en dit long sur le trading collectif et sa capacité à influencer les marchés financiers.
De même, le ministère de la Justice des États-Unis et la Securities and Exchange Commission (SEC) se font de moins en moins cléments avec les fonds spéculatifs. Les organismes de réglementation commencent également à passer au crible les pratiques de ces fonds, en particulier ceux qui font de la vente à découvert.
Faut-il tout miser sur l’intelligence artificielle ?
Dan Loeb dirige un fonds spéculatif à 12,6 milliards de dollars. Il n’est donc pas question pour lui de lever le drapeau blanc face aux boursicoteurs de Reddit. Pour s’adapter à ce nouvel environnement, Third Point, son fonds spéculatif, a décidé d’aller au-delà de l’analyse fondamentale.
De même, la société a diversifié ses portefeuilles et réduit la taille des positions courtes à nom unique”. Ce, afin de minimiser le risque d’un short squeeze (liquidation forcée de positions courtes).
Certes, le boom des meme stocks et la volatilité du marché ont contraint Dan Loeb à tout repenser. Il reste néanmoins optimiste quant à l’avenir de certains secteurs, notamment l’intelligence artificielle.
Selon lui, l’analyse fondamentale peut toujours s’avérer efficace dans le marché de l’intelligence artificielle (IA). Malgré son optimisme quant à l’avenir de l’IA, le célèbre milliardaire pense que le secteur est de plus en plus dominé par les fournisseurs de services cloud, comme Microsoft Azure, Amazon Web Services et Google Cloud Platform.
Morale de l’histoire : Pour survivre au changement, il faut s’adapter.
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