Depuis plusieurs mois, les ETF Bitcoin sont sur toutes les lèvres et au cœur de toutes les spéculations. D’après Bloomberg, il y a 90 % de chances que la SEC approuve les ETF Bitcoin au comptant d’ici le 10 janvier 2024. Une prévision qui fait rêver les aficionados de la crypto.
L’approbation des ETF Bitcoin spot par la SEC pourrait propulser la petite pièce orange à plus de 150 000 $. C’est du moins ce que prédisent les analystes de Bernstein, l’une des plus grandes sociétés d’investissement aux États-Unis.
ETF Bitcoin, un catalyseur de croissance pour le marché crypto ?
Les rumeurs sur l’approbation de l’ETF Bitcoin de BlackRock ont provoqué un véritable tremblement de terre sur le marché crypto. Cette semaine, Bitcoin (BTC) a dépassé la barre des 35 000 $ pour la première fois depuis près de 18 mois. De son côté, Ethereum (ETH) a vu son cours grimper de 50% depuis le début de l’année.
Au total, la cryptomonnaie de Satoshi Nakamoto a gagné 27% en octobre. Une hausse fulgurante que l’on peut expliquer par plusieurs facteurs, notamment la spéculation autour des ETF Bitcoin spot aux États-Unis. Pour rappel, les ETF Bitcoin au comptant sont déjà disponibles au Canada et en Europe.
“La demande institutionnelle pour un ETF Bitcoin au comptant n’a jamais été aussi forte. Pour de nombreuses institutions, la question est de savoir quand – et non pas si – la SEC approuvera un ETF Bitcoin au comptant”, note Diogo Mónica, président d’Anchorage Digital.
Cette année, les régulateurs américains ont lancé un coup de filet sans précédent contre les entreprises crypto. Néanmoins, l’approbation des candidatures d’ETF Bitcoin pourrait changer la donne pour l’écosystème crypto américain. Par exemple, les géants du trading, comme Jane Street et Virtu Financial, pourraient commencer à fournir des liquidités à l’ETF Bitcoin de BlackRock. Chose qui renforcerait davantage la dynamique du marché.
À l’heure actuelle, les investisseurs américains ne peuvent s’exposer au Bitcoin que par le biais de contrats à terme, d’options et d’autres produits dérivés. Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), qui gère plus de 21 milliards de dollars d’actifs, constitue une référence pour les investisseurs institutionnels. Toutefois, l’attrait des ETF, avec leurs caractéristiques uniques et leur liquidité, est indéniable.
Alors que Grayscale a récemment remporté sa bataille juridique contre le gendarme boursier américain, d’autres géants de la finance, notamment Fidelity, Invesco et VanEck, attendent l’approbation de leurs candidatures d’ETF.
Prédiction BTC : vers un cours de 150 000 $ ?
Contrairement aux attentes, l’agence de Gary Gensler n’a pas fait appel de la décision du tribunal pour son procès contre Grayscale, ce qui laisse présager un verdict favorable en janvier.
“Le marché attendait de voir si la SEC ferait appel du verdict Grayscale. Maintenant que la SEC a choisi de ne pas faire appel et qu’elle a même réagi activement en apportant des modifications ou des commentaires aux demandes d’ETF, la probabilité d’une approbation à la date limite du 10 janvier semble très élevée”, explique Gautam Chhugani, analyste senior chez Bernstein.
Sans aucun doute, l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant aura un impact majeur sur le marché crypto. Étant donné que l’offre totale de Bitcoin est plafonnée à 21 millions de pièces, l’ETF iShares de BlackRock pourrait rendre l’actif beaucoup plus rare et par extension, plus précieux. De plus, le prochain halving BTC, qui est prévu pour avril prochain, devrait contribuer davantage à la hausse du prix.
Comme nous le montrent les données historiques, le cours Bitcoin a tendance à baisser à l’approche du halving. Mais cette fois-ci, la situation semble très différente. Ainsi, les analystes du gestionnaire d’actifs Bernstein s’attendent à ce que Bitcoin atteigne 150 000 $ d’ici la mi-2025.
L’afflux des capitaux institutionnels, l’évolution favorable du paysage réglementaire et la réduction de l’offre de Bitcoi sont tout autant de facteurs qui pourraient contribuer à cette ascension.
“Nous nous attendons à ce que l’approbation des ETF Bitcoin aux États-Unis constitue un moment décisif pour les cryptomonnaies. Nous prévoyons également une approbation de la SEC d’ici la fin 2023/le premier trimestre 2024. Après le prochain halving, nous nous attendons à ce que la demande de Bitcoin dépasse les ventes des mineurs de six à sept fois. Nous pensons que les ETF Bitcoin détiendront 9-10 % de l’offre en circulation d’ici 2028”, note M. Chhugani.
En plus de son impact sur le prix, l’approbation d’un ETF Bitcoin au comptant pourrait constituer une étape importante vers l’adoption de masse des cryptomonnaies. Tout comme les ETF sur l’or, les ETF Bitcoin seront cotés en bourse. Ainsi, tous les traders et investisseurs traditionnels pourront y accéder.
Alors que l’optimisme bat son plein, la prudence est de mise. En effet, l’approbation d’un ETF Bitcoin spot pourrait provoquer une tempête de volatilité sur le marché crypto. De même, le chemin vers 150 000 $ ne sera certainement pas sans embûches.
Morale de l’histoire : Même lorsque tout semble parfait, n’oubliez pas que tout peut basculer.
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