Analyse on-chain de Bitcoin : quel est l’impact de la migration des mineurs sur le cours ?

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EN BREF
  • En juillet, l'intervalle de bloc moyen de Bitcoin a atteint sa valeur la plus élevée depuis plus de dix ans.

  • La difficulté de minage a atteint son niveau le plus bas de l'année en juillet.

  • Le multiple de Puell a atteint la zone de sous-évaluation.

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Un examen des données on-chain de Bitcoin (BTC) en ce qui concerne les mineurs crypto, notamment l’intervalle moyen entre les blocs et la difficulté de minage, ce afin de mieux comprendre les effets de la migration actuelle des mineurs.

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La migration des mineurs de Bitcoin a entraîné une augmentation considérable du temps nécessaire au minage d’un intervalle de bloc. Ce problème été corrigé par une baisse significative de la difficulté de minage.

Intervalle de bloc moyen et difficulté de minage

L’intervalle de bloc moyen correspond au temps moyen (en secondes) qu’il faut pour qu’un bloc soit miné. Si le minage d’un bloc prend trop de temps, la difficulté s’ajustera dans l’intervalle suivant, en diminuant pour que le bloc soit miné dans un temps plus moyen.

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Le 2 juillet, l’intervalle de bloc moyen a atteint un sommet de 1 033 secondes (en utilisant une moyenne mobile sur sept jours), soit la valeur la plus élevée depuis 2009.

La différence est frappante par rapport à l’intervalle moyen depuis le début de l’année 2020, qui oscillait entre 500 et 750 secondes.

Graphique par Glassnode

Toutefois, cet événement s’est avéré temporaire et le taux moyen d’intervalle entre les blocs est depuis revenu à environ 800 secondes.

En raison de cette augmentation du temps nécessaire pour miner un bloc de Bitcoin, la difficulté s’est ajustée peu après.

Cette dernière est alors retombée aux niveaux de juin 2020, lorsque le cours du BTC était d’environ 9 000 dollars.

L’augmentation du temps nécessaire au minage d’un bloc a presque entraîné la capitulation des mineurs, ce qui pourrait être corrigé par une autre diminution de la difficulté ou une hausse du cours du BTC.

Graphique par Glassnode

L’indicateur de minage du BTC

Le multiple de Puell est un indicateur qui divise la valeur en dollars de tous les BTC frappés en un seul jour par une moyenne mobile annuelle.

Le 27 juin, il a atteint une fois de plus la zone de sous-évaluation. Cela dit, il a rebondi presque immédiatement après.

La dernière fois que le multiple de Puell a atteint cette zone remonte à juin 2020, avant le début du marché haussier actuel.

Il est intéressant de noter que la difficulté de minage est également proche de son niveau de juin 2020.

De plus, les détenteurs de BTC sur le long terme ajoutent continuellement à leurs positions, ce qui est un signe de confiance dans le marché.

Graphique par Glassnode

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Valdrin is a cryptocurrency enthusiast and financial trader. After obtaining a masters degree in Financial Markets at the Barcelona Graduate School of Economics he began working at the Ministry of Economic Development in his native country of Kosovo. In 2019, he decided to focus full-time on cryptocurrencies and trading.

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