Ce vendredi 20 juin, le marché crypto sera marqué par l’expiration de contrats d’options Bitcoin (BTC) et Ethereum (ETH) d’une valeur de 4,11 milliards de dollars. Cette expiration massive pourrait avoir un impact à court terme sur l’action des prix, d’autant plus que les cours de ces deux actifs ont récemment décliné.
Avec des options Bitcoin évaluées à 3,5 milliards de dollars et Ethereum à 565,13 millions de dollars, les traders se préparent à une potentielle volatilité.
Expirations massives d’options crypto : ce qu’il faut surveiller aujourd’hui
Selon les données de Deribit, l’expiration des options Bitcoin concerne 33 972 contrats, comparé à 27 959 contrats la semaine dernière. De même, les options Ethereum qui arrivent à expiration totalisent 224 509 contrats, accusant une baisse par rapport aux 246 849 contrats de la semaine précédente.
Pour Bitcoin, les options arrivant à expiration affichent un prix de douleur maximale de 105 000 dollars et un ratio put-to-call de 1,00. Cela indique que les traders pourraient être également divisés entre des perspectives baissières (achat de puts) et haussières (achat de calls).
Cela reflète une certaine incertitude ou une phase de consolidation sur le marché, ce qui s’accorde avec le récent rapport de BeInCrypto sur la résilience de Bitcoin face aux tensions géopolitiques. Le pionnier de la crypto reste dans une fourchette, avec un soutien institutionnel et une faible volatilité renforçant sa position.
Néanmoins, les intérêts ouverts sur les calls et les puts indiquent une légère inclinaison vers les puts, suggérant donc un sentiment légèrement baissier ou une couverture.
En comparaison, leurs homologues Ethereum penchent vers une tendance haussière avec un ratio put-to-call de 0,69 et un prix de douleur maximale de 2 600 dollars.
Le point de douleur maximale est un indicateur crucial qui guide souvent le comportement du marché. Il représente le niveau de prix auquel la plupart des options expirent sans valeur, infligeant une « douleur » financière maximale aux traders.
Les traders et les investisseurs devraient se préparer à la volatilité, car les expirations d’options provoquent souvent des fluctuations de prix à court terme, créant une incertitude sur le marché. Selon la théorie du Max Pain, les prix des actifs ont tendance à graviter vers leurs prix de douleur maximale ou de strike respectifs.
L’Ethereum, se négociant pour sa part en dessous de son niveau de douleur maximale à 2 506 dollars au moment de la rédaction, indique une perspective haussière et explique les options d’achat, les traders pariant sur une augmentation des prix. D’un autre côté, bien qu’étant également en dessous de son niveau de douleur maximale, Bitcoin montre un positionnement plus équilibré avec un ratio put-to-call de 1,0.
« BTC montre un positionnement plus équilibré près de la douleur maximale, tandis que les flux ETH penchent vers une tendance haussière avec des calls dominant la courbe. Comment le marché réagira-t-il cette fois-ci ? » ont posé les analystes de Deribit dans un post.
Cependant, les marchés se stabilisent généralement peu après que les traders se soient adaptés au nouvel environnement de prix. Ainsi, avec l’expiration de gros volumes aujourd’hui, les traders et les investisseurs peuvent s’attendre à un résultat similaire, influençant potentiellement les tendances du marché crypto jusqu’au week-end.
Les risques géopolitiques et les perspectives de la Fed pèsent sur le sentiment
Par ailleurs, les analystes de Greeks.live notent que le sentiment du marché parmi les traders de dérivés crypto est devenu considérablement baissier à court terme. Cela fait suite à la dernière déclaration du FOMC du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.
Ainsi, le groupe de trading se positionne globalement pour un risque de baisse jusqu’en juillet, tout en maintenant un optimisme à long terme jusqu’au quatrième trimestre (Q4).
« Les traders adoptent un delta négatif pour les positions de juillet tout en prévoyant d’ajouter des deltas positifs pour le Q4 », ont écrit les analystes de Greeks.live dans un post.
Les tensions géopolitiques, en particulier le risque croissant d’une implication des États-Unis au Moyen-Orient, émergent comme le catalyseur dominant à court terme. Plusieurs traders se positionnent apparemment sur des puts longs en prévision d’une potentielle implication des États-Unis et des tensions avec l’Iran, se couvrant contre une nouvelle baisse du marché.
Morale de l’histoire: Chaque vendredi a son histoire crypto.
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