Coinbase et Robinhood sont à la merci des caprices du marché. Malheureusement pour eux, leurs actions sont menacées et pourraient faire imploser leurs sociétés.
Une catastrophe à prévoir et à arrêter ?
Le secteur crypto est encore très instable, d’autant plus que la remontée des monnaies numériques entre en stagnation. Pour certaines entreprises, soumises aux caprices du marché et de la bourse à la fois, la semaine commence mais de bien mauvaise augure. Coinbase et Robinhood en font actuellement les frais.
Selon Kenneth B. Worthington, analyste pour JP Morgan, les actions de ces deux sociétés seraient menacées. Peu performantes, celles-ci rémunèrent moins qu’elles le devraient.
Or, ce sont ces mêmes actions qui rémunèrent en partie les employés. En cas de manquement, ces derniers pourraient faire connaître leur mécontentement et provoquer une véritable crise au sein des entreprises.
Coinbase et Robinhood, comme leurs homologues des entreprises technologiques, émettent des fonds propres substantiels aux employés de l’entreprise, ce qui permet aux entreprises d’attirer et d’inciter les employés tout en maintenant une rémunération en espèces plus faible.
Extrait de la note de JP Morgan concernant les actions de Coinbase et Robinhood
Afin de palier à ce manque de rémunération, de nouvelles actions pourraient être ajoutées au marché. Néanmoins, cela pourrait réduire la valeur de l’entreprise pour les investisseurs d’ici cinq ans. En effet, les actions pourraient être victimes de dilution. En d’autres termes, plus les actions sont nombreuses, plus elles doivent se partager de terrain. Ceux qui les détiennent sont donc moins rémunérés, à moins d’en acquérir de nouvelles. Une situation complexe qui se profite comme un cercle vicieux.
L’avertissement de JP Morgan intervient à un moment critique pour les actions de Coinbase et Robinood puisque celles-ci ont vu leur valeur drastiquement baisser. Selon Barrons, la chute serait de 70% pour le premier et 75% pour le second malgré une recrudescence des entrées.
Les problèmes juridiques continuent pour Coinbase
Alors qu’un ancien responsable de Coinbase est accusé de délit d’initié, la plateforme d’échange est obligée de se battre sur tous les fronts. En plus de ses actions à gérer, celle-ci est désormais poursuivie par la SEC. Selon Bloomberg, l’autorité américaine a lancé une enquête pour tenter de savoir si Coinbase a permis d’échanger des actifs qui auraient dû être répertoriés comme titres.
La décision de la SEC intervient au moment où Coinbase a annoncé élargir son panel de crypto actifs échangeables sur sa plateforme. Pour l’instant, aucune information concernant les conséquences de l’enquête sur l’entreprise n’a été divulguée. Les autorités pourraient porter plainte en cas de preuves accablantes. Dans un scénario plus positif, Coinbase aurait seulement à changer ses règles en matière d’actifs. Toutefois, c’est ce panorama qui semble en premier lieu le plus probable. A nouveau selon Reuters, la plateforme d’échange accepterait de se soumettre aux vérifications de bonne grâce.
Nous sommes impatients de nous engager avec la SEC sur la question. Nous sommes convaincus que notre processus de vérification rigoureux, que la SEC a déjà examiné, nous permettra de ne pas proposer d’actifs supposés être des titres sur notre plateforme.
Extrait des propos de Paul Grewal, responsable judiciaire de Coinbase, dans un entretien avec Reuters
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