Le Taker Buy-Sell Ratio d’Ethereum (ETH) sur Binance envoie un signal inédit depuis près de trois ans. La moyenne mensuelle a grimpé autour de 1,016 et reste au-dessus de 1 depuis plusieurs jours consécutifs.
Ce changement suggère que les ordres d’achat au marché dépassent les ventes sur les contrats perpétuels ETH de Binance, un signal que l’analyste CryptoQuant Darkfost a qualifié de « premiers signes d’une tendance plus constructive ».
Pourquoi les données sur les produits dérivés sont-elles cruciales pour l’ETH
Pour rappel, le Taker Buy Sell Ratio mesure l’équilibre entre les volumes d’achat et de vente au marché sur les contrats perpétuels. Une valeur supérieure à 1 signifie que les acheteurs agressifs surpassent les vendeurs.
Ce qui ressort actuellement, c’est la moyenne mensuelle maintenue au-dessus de 1 pendant plusieurs jours consécutifs.
« Cela reflète le retour progressif d’une domination des acheteurs sur les marchés perpétuels, indiquant les prémices d’une tendance plus constructive, » a indiqué l’analyste. « Cela marque ainsi un développement constructif pour Ethereum, inédit depuis 2023. »
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Ce signal prend d’autant plus de poids que l’activité sur les contrats à terme sur Binance dépasse désormais très largement le trading spot. Le ratio du volume spot/futures de l’exchange est récemment tombé à 0,13, ce qui signifie qu’environ 7 $ de contrats à terme changent de main pour chaque 1 $ d’achat réel d’ETH.
Ce déséquilibre fait du positionnement sur les dérivés le principal moteur de l’évolution du prix à court terme. De plus, Binance représente environ 37 % de l’open interest mondial sur l’ETH. Selon l’analyste, cette domination en fait une place centrale pour évaluer le positionnement sur les produits dérivés.
Il est intéressant de noter que la hausse du ratio au-dessus de 1 s’est faite progressivement, et non brusquement. L’analyste juge que cette progression est plus saine qu’un pic brutal, qui a tendance à générer des positions surleviéragées et à provoquer des liquidations en cascade.
Ce développement intervient malgré le contexte macroéconomique et géopolitique incertain qui perdure, ce qui suggère une amélioration structurelle naissante du sentiment autour de l’ETH. Cependant, la structure de marché dominée par les produits dérivés comporte encore des risques. Un rebond alimenté par les contrats à terme sans demande équivalente sur le spot pourrait en effet amplifier la volatilité si les positions venaient à se dénouer rapidement.
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