Alors que les prix du matériel de minage crypto poursuivent leur baisse, les prêts garantis par des machines ASIC suscitent de plus en plus d’inquiétudes.
Jusqu’à présent, aucun défaut de paiement n’a été signalé pour les prêts garantis par du matériel ASIC. Mais depuis quelques semaines, les plateformes de prêt s’inquiètent quant à la solvabilité des entreprises de minage crypto.
Par exemple, Core Scientific, une société basée au Texas, aux États-Unis, a récemment vendu 2 598 BTC. De son côté, la société canadienne Bitfarms a liquidé 3 000 pièces “afin d’améliorer sa liquidité, se désendetter et renforcer son bilan”. Peu de temps après, Bitfarms a contracté un prêt garanti par du matériel de minage crypto auprès de New York Digital Investment Group LLC (NYDIG).
Pour rappel, les ASIC sont des machines spécialement conçues pour deviner correctement le “hachage”, qui est une combinaison de 256 bits de chiffres et de lettres représentant une transaction crypto. Après la récente chute du prix de Bitcoin, les prix de ces machines ont baissé de moitié. Si les sociétés de minage crypto poursuivent la liquidation massive de BTC, les prêteurs pourraient commencer à vendre les ASIC pour récupérer les pertes, ce qui exacerbera la chute de leurs prix.
Par exemple, l’ASIC S19 du fabricant chinois Bitmain qui se vendait à 10 000 $ en novembre, a vu son prix chuter de 47 %. Selon ASIC Miner Value, les rendements de Bitmain S19 Pro sont passés de 15,11 $ par jour en mars à 0,71 $ actuellement.
4 milliards de dollars de prêts garantis par du matériel de minage crypto
En raison de la réticence des institutions financières traditionnelles à prêter de l’argent aux sociétés de minage crypto, certaines plateformes de prêt DeFi comme BlockFi, NYDIG, Celsius Network et Galaxy Digital Holdings, ont commencé à accepter les ASIC en guise de garantie. Ethan Vera de Luxor Technologies estime qu’il existe aujourd’hui près de 4 milliards de dollars de prêts garantis par des équipements de minage crypto.
Les plateformes de prêt crypto traversent une période extrêmement difficile en ce moment. Récemment, le courtier crypto Voyager Digital a annoncé un éventuel défaut de paiement du prêt de 650 millions de dollars contracté par Three Arrows Capital (3AC). Pour sa part, BlockFi a liquidé le prêt de 3AC “à titre préventif”. Dans une déclaration à Bloomberg, la société a expliqué que les prêts accordés aux entreprises de minage crypto suivent les mêmes évaluations de risques et processus de souscription que les autres types de prêts.
La compréhension des risques est primordiale
“Les entreprises qui accordent des prêts garantis par du matériel de minage crypto doivent avoir une compréhension approfondie des risques encourus, en tenant compte des bear markets précédents”, a déclaré Cassie Clifton de Galaxy Digital Holdings dans une interview avec Compass Mining.
Mme. Clifton estime que les prêts doivent être structurés avec des “clauses restrictives correctes pour avoir un sens”. Son collègue, Craig Birchall, pense qu’une partie importante de la gestion du risque consiste à demander à des spécialistes de minage crypto au sein de la société prêteuse d’évaluer la possibilité et la faisabilité de liquider les ASIC. Sinon, les ASIC n’auront aucune valeur en tant que garantie.
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