Alors que Bitcoin a déjà dépassé haut la main son ancien sommet record de 2017, Ethereum essaye toujours de remonter à son pic de 1 448$. Cela dit, il semble maintenant qu’Ethereum soit en train de rebondir, écrasant Bitcoin en termes de frais de transactions générés.
Déterminer la valeur sous-jacente d’un réseau basé sur une blockchain peut être compliqué, surtout lorsqu’il ne possède pas d’actifs traditionnels afin d’aider à guider son évaluation. Cela dit, les frais de transaction générés peuvent être un indicateur solide de l’activité du réseau.
Classer le réseau Ethereum au travers de ses frais
Pour la première fois de son histoire, Ethereum a généré un total de frais supérieur à celui de Bitcoin, ce par une marge nettement plus importante. Selon Glassnode, un cabinet d’analyse on-chain du marché, les utilisateurs d’Ethereum ont dépensé 83% de plus en frais de réseau totaux que sur Bitcoin.
Selon un tweet du directeur technique de Glassnode, Rafael Schultze-Kraft : “En 2020, Ethereum a dépassé Bitcoin en termes de frais de réseau. Les utilisateurs ont dépensé près de 600 millions de dollars en frais sur le réseau Ethereum l’année dernière, soit 83% de plus que pour Bitcoin”.
En 2020, Ethereum a même réussi à surpasser les frais du réseau Bitcoin lors de sa hausse fulgurante jusqu’à son précédent record de 2017.
Un paysage très différent
En 2019, Ethereum a généré moins de 50 millions de dollars de frais de transaction. Même en 2018, l’année où il a atteint son sommet historique, Ethereum n’a généré qu’un peu plus de 150 millions de dollars en frais.
Comment expliquer alors cette hausse drastique de la valeur totale des frais de transaction sur le réseau Ethereum ?
L’arrivée de la finance décentralisée (DeFi) et des applications décentralisées (dApps) s’avère être l’un des principaux facteurs ayant contribué à cette hausse.
Fin 2019, largement moins d’un milliard de dollars de valeur totale se trouvait verrouillé dans les applications DeFi, qui fonctionnent pour la plupart sur le réseau Ethereum. Ces applications permettent d’effectuer des transactions financières telles que des prêts, des assurances et des opérations de trading sans avoir recours à une tierce partie. Cela permet d’obtenir des taux beaucoup plus compétitifs et de restituer une plus grande valeur à l’utilisateur.
À la fin de l’année 2020, la valeur totale verrouillée dans la DeFi s’élevait à plus de 16 milliards de dollars, soit une croissance de plus de 2 500%. Cette hausse massive de l’usage des applications DeFi, due à des plateformes comme UniSwap et MakerDao, a entraîné une forte augmentation des frais sur le réseau Ethereum.
Cela présente des avantages comme des inconvénients. D’une part, cette hausse indique une forte augmentation de l’utilisation de la plateforme, mais elle souligne également des frais extrêmement élevés que les utilisateurs doivent payer pour effectuer des transactions.
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